Les Sprints ont été conçus comme des instruments simples. Ils s’adressent aux investisseurs qui anticipent une hausse modérée des marchés et qui souhaitent accélérer cette hausse sans prendre plus de risque que sur un investissement direct sur le sous-jacent.

Ces instruments financiers de nouvelle génération sont en fait un montage financier sur une action ou un indice, qui se présente sous la forme d’un titre coté en bourse, un certificat. C’est une valeur mobilière au même titre que les actions ou obligations.

Ces certificats sont transparents : leurs performances vont dépendre de caractéristiques simples, connues dés la création du produit et qui restent constantes.

Emetteur
Il s’agit de l’institution financière qui va créer le Sprint et qui en garanti le remboursement à la date de maturité. L’émetteur des Sprints doit respecter des critères stricts en terme de solidité financière et doit mettre en œuvre les moyens pour s’assurer d’une bonne liquidité sur le marché secondaire. Pour cela, il assure directement ou part l’intermédiaire d’un tiers – qui généralement fera partie du même groupe - une activité d’apporteur de liquidité sur les bourses sur lesquelles les instruments sont admis à la cotation. L’apporteur de liquidité présentera de façon continue des offres fermes à l’achat et à la vente sur le marché pendant toute la durée de la séance de négociation. Cette brochure se consacre en particulier aux Sprints émis par UniCredit, un groupe bancaire européen de premier plan avec d’excellentes notations par les agences spécialisées. L’apporteur de liquidité des Sprints émis par UniCredit est UniCredit Bank A.G - Succursale de Milan. 

Sous-jacent
Il s’agit de l’actif financier auquel se rapporte le Sprint et dont l’évolution conditionnera celle du Sprint. Choisir d’investir sur un Sprint peut se révéler une solution adaptée lorsque l’on estime que ce sous-jacent pourra connaître une hausse modérée à moyen terme. Les Sprints peuvent notamment porter sur des actions françaises ou étrangères ou des indices boursiers nationaux ou internationaux.

Levier ou Effet de levier
C’est le coefficient multiplicateur qui sera appliqué à la performance du sous-jacent lors de l’activation de l’effet d’accélération du Sprint entre la borne de départ et celle d’arrivée. Il est défini dès l’émission du Sprint ce qui rend les performances faciles à calculer.

Borne de départ
Il s’agit du niveau du sous-jacent à partir duquel la performance du sous-jacent est multipliée par l’activation du levier du Sprint. Ce niveau est défini dès l’émission et est exprimé dans la devise du sous-jacent (par exemple en Euro pour les actions françaises).

Borne d’arrivée
Il s’agit du niveau du sous-jacent où l’effet de levier du Sprint se termine et au-delà duquel la valeur de l’instrument est maximale et ne pourra plus s’apprécier. Ce niveau est défini dès l’émission de chaque Sprint et est exprimé dans la devise du sous-jacent (par exemple en Euro pour les actions françaises).

Parité
Il s’agit du nombre de sous-jacent auquel se rapporte un Sprint. Une simple règle de 3. Elle est souvent de 1 pour les Sprints portant sur des actions et de 1/100 pour ceux sur indice ; dans ce dernier cas un Sprint se rapporte à 0,01 indice ou 100 Sprints se réfèrent à 1 indice. Elle est également définie dès l’émission.

Quotité
Il s’agit du nombre minimum de Sprint qui peuvent faire l’objet d’une transaction en bourse; elle est souvent fixée à 1. Parité et quotité sont généralement définies pour rendre le Sprint le plus facilement comparable à un investissement direct sur le sous-jacent (direct pour ceux sur action, par le biais d’ETF dans le cas d’indices).

Echéance ou date de maturité
Il s’agit du dernier jour de validité des Sprints. A l’émission elle va généralement varier entre 6 et 18 mois. On remarquera que les Sprints sont généralement cotés sur Euronext Paris jusqu’à 6ème jour de bourse (inclus) précédant leur date de maturité.

Ces caractéristiques restent fixes. Elles pourront cependant être amendées lors d’opérations sur le sous-jacent (fusion, scission…) ou sur le marché de nature à modifier substantiellement les caractéristiques de l’instrument. Ces ajustements sont effectués le plus tôt possible après l’événement et dans l’optique de maintenir la situation des détenteurs la plus inchangée possible.