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Les Certificats 100% sont des produits d’indexation répliquant la performance du sous-jacent. Le premier Certificat 100% en France fut coté sur Euronext en 1999.

Le principe : avec les certificats 100%, les investisseurs peuvent se positionner sur un grand nombre d'actions avec un seul produit. Par exemple, un Certificat 100% sur le CAC40® suit la performance des 40 plus grosses capitalisations du marché français.

Les Certificats 100% sont des produits d’indexation ou participation sans protection du capital (selon la classification de l’Association francaise des produits dérivés de Bourse – AFPDB, basée sur les standards de l’European Structured Investment Products Association - EUSIPA). Ils sont adaptés aux investisseurs à moyen et long terme. TOUTEFOIS, ILS COMPORTENT UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL TOTALE OU PARTIELLE SI L'INDICE BAISSE. Dans ce contexte, les investisseurs doivent être familiarisés avec les caractéristiques et le fonctionnement de ces titres qui sont complexes et difficiles à comprendre.

INSTRUMENTS PRESENTANT UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL EN COURS DE VIE ET A L’ECHEANCE.

Les Certificats 100% sont des produits difficiles à comprendre et S’ADRESSENT EXCLUSIVEMENT A DES INVESTISSEURS AVERTIS DISPOSANT DES CONNAISSANCES ET DE L'EXPERIENCE NECESSAIRES POUR EVALUER LES AVANTAGES ET LES RISQUES. En raison de leur nature, ils peuvent notamment comprendre des risques de liquidité pouvant se traduire par une perte partielle ou totale de l’investissement. Les investisseurs potentiels doivent s’assurer, avant d'investir dans les Certificats 100%, qu’ils comprennent parfaitement ces instruments et les risques qui en découlent. Ces instruments sont émis dans le cadre du prospectus suivant:  "DIP 2023 - Securities Note for Securities with Single-Underlying (without capital protection) I" en date du 30.06.2023 visé par la BAFIN et notifié en France dans le cadre du passeport européen, à l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Ces informations ne constituent pas un conseil en investissement mais une communication à caractère commerciale. L'offre au public est faite exclusivement sur la base d'un prospectus de valeurs mobilières approuvé par l'autorité fédérale allemande de surveillance financière ("BaFin").
L'approbation du prospectus ne doit pas être interprétée comme un avis favorable sur les titres d'UniCredit Bank AG.

Il est recommandé aux investisseurs de lire attentivement le prospectus avant de prendre une décision d’investissement afin de pleinement comprendre les risques et avantages potentiels associés à la décision d’investir dans les titres d'UniCredit Bank AG et de se reporter à la rubrique « Facteurs de Risques » du Prospectus ainsi que le Document d'informations Clés, disponibles sur le site https://www.bourse.unicredit.fr/documentation.

Investissement exposé au risque de crédit de UniCredit Bank (S&P BBB+/ Moody’s A2/ Fitch BBB). L'investisseur est egalement exposé au risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution d'UniCredit Bank. 

Les Certificats 100% en détail

Fonctionnement

Le prix du Certificat 100% est déterminé par la performance de l'indice sous-jacent. Si l'indice augmente de 10 %, par exemple, le prix du Certificat 100% va augmenter également de 10 % et inversement en cas de baisse du sous-jacent. Il existe donc un risque de perte en capital pour l’investisseur.

Lorsqu'un titre est émis, le ratio et les frais éventuels sont déterminés en plus de l'indice sous-jacent sur lequel le Certificat 100% est indexé. Si un indice est coté à 10 000 points, par exemple, un Certificat 100% avec un ratio de 1 coûterait 10 000 euros. Avec un ratio de 0,01, par exemple, un Certificat 100% se négocierait 100 euros.

Des frais sont souvent facturés pour la licence et la gestion d’un indice. Les frais d’indexation sont appliqués par le fournisseur de l’indice directement à l’indice sous-jacent et peuvent peser sur la performance de celui-ci. De même, s’ils existent des frais de gestion sont appliqués au calcul du prix du Certificat 100% et peuvent réduire sa performance. 

Ratio Le ratio indique à combien d’unités du sous-jacent un produit se réfère. Pour un ratio de 0,01, un produit se réfère à un centième du sous-jacent. Le ratio sert à rendre des indices ou des actions assortis d’un cours élevé négociables avec des montants plus faibles
Frais d’indexation Ces frais sont prélevés par le fournisseur d’indice pour la gestion et l’adaptation de l’indice au cours du temps
Frais de gestion

Ces frais sont prélevés par l’émetteur pour couvrir les coût liés à l’émission du produit

 


Les investisseurs doivent prêter attention à deux points en particulier avant de considérer un investissement sur un Certificat 100%:

 

Taux de change:

Les indices tels que le Nasdaq-100 américain, le Dow Jones ou le Nikkei225 japonais sont calculés en dollars américains ou en yens japonais. Le Certificat 100%, quant à lui, est coté en euros. Lorsque des indices calculés en devises étrangères sont cotés, une conversion de devises a donc lieu. Dans ces cas, la performance du Certificat 100% dépend non seulement de la performance de l'indice sous-jacent, mais aussi du taux de change. Toutefois, le risque de change peut être exclu avec des Certificats 100% quanto, c'est-à-dire des certificats couverts contre le risque de change. Une commission quanto est alors perçue pour cette participation indépendante du taux de change à l'élaboration de l'indice.

 

Dividendes:

Il existe également des différences majeures dans la manière dont les dividendes sont pris en compte. Le DAX est l'un des rares indices à prendre en compte le dividende dans le calcul de l'indice. Il contribue également pour une large part à la performance globale de l'indice. Les dividendes ne sont pas pris en compte dans la plupart des indices tels que le CAC40, le Dow Jones ou l'EuroStoxx50. Le nom de l’indice sous-jacent contient souvent des indications sur l’intégration ou non des dividendes. Les mots “performance", "rendement net" ou "rendement total” signifient que le dividende complet ou au moins le dividende net est pris en compte. Pour les indices dont le nom contient "Price Index", aucun dividende n'est pris en compte. Les deux variantes sont souvent disponibles. À moyen et à long terme, cela peut entraîner des différences importantes en termes de performances.

 

Price-Index Seule l'évolution du prix des actions incluses dans l'indice compte. Les dividendes ne sont pas pris en compte dans le calcul de l'indice.
Performance-Index En plus de l'évolution du prix des actions, les paiements de dividendes sont également inclus dans le calcul de l'indice.

 


Utiliser les Certificats 100% de manière stratégique et cohérente

Les investisseurs peuvent investir en fonction de leurs centres d'intérêt. Il existe différents axes d'investissement à cette fin 

Objectif des investissements Explication Exemples
Thèmes et secteurs  Les Certificats 100% thématiques et sectoriels sont des indices établis en fonction de sous-secteurs spécifiques de l'économie. Hydrogène, énergies renouvelables, industrie automobile
Pays et régions Les Certificats 100% géographiques sont des indices établis par pays ou par région. CAC40, DAX, Dow Jones, Nasdaq
Stratégies Les Certificats 100% sur indices stratégiques permettent aux investisseurs de mettre en œuvre des approches d'investissement même complexes avec un seul produit Indices de dividendes (DivDAX), Indice de croissance
Matières premières Avec les Certificats 100% sur les matières premières, les investisseurs peuvent investir dans différents types de matières premières. Pétrole, or

Indicateur de risque


Source DICI correspondant au produit. Le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur) comporte les informations essentielles sur le produit.

Exemples

Évolution d'un certificat 100%

Ces données sont présentées hors frais et fiscalité applicables au cadre de l’investissement.

L'exemple suivant illustre le fonctionnement d'un certificat 100% :

Un investisseur achète un certificat 100% à un niveau d'indice de 7 700 points. Le ratio est de 0,01 - le prix d'un certificat est donc un centième du niveau de l'indice, soit 77 euros.

Scénario défavorable

  • L'indice atteint 5000 points après 2 ans.
  • Le certificat est affiché à 50€.
  • Perte de 27 € par certificat possible lors de la vente soit 35%. Il y a une perte en capital dans ce cas.

Scénario neutre

  • L'indice se déplace latéralement et se situe à 7 700 points après 2 ans.
  • Le certificat est affiché à 77€.
  • Ni bénéfice ni perte en cas de revente.

Scénario favorable

  • L'indice atteint 10 000 points après une période detention de 2 ans.
  • Le certificat est affiché à 100 €.
  • Rendement de 23 € par certificat possible à la vente, soit 30%.

 

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

 

Avantages et Inconvénients

Avantages

  • Participation à la performance d’un grand nombre de sous-jacents tels que des indices d’actions ou de matières premières.
  • Investissement en capital réduit par rapport à un investissement en direct grâce au ratio.
  • Les Certificats 100% n’ont généralement pas de maturité définie.

Inconvénients 

  • Le prix des Certificats 100% est basé sur un indice sous-jacent. Les baisses de niveau de l'indice entraînent donc des pertes sur le Certificat 100% qui se matérialisent en cas de revente du produit. Dans le pire des cas, une perte totale de l’investissement est possible.
  • Les sous-jacents cotés en devises étrangères comportent également un risque de change pouvant entrainer une perte en capital.
  • L’investisseur est exposé à un éventuel défaut de paiement, de mise en résolution et de faillite (qui induit un risque de non remboursement) ou à une dégradation de la qualité de crédit (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) de l’émetteur.
  • L’Emetteur peut procéder au remboursement anticipé d’un Certificat 100%. Ce remboursement peut être inférieur au capital investi. Il existe donc un risque de perte en capital dans ce cas.
  • Les Certificats 100% comprennent des risques de liquidité pouvant se traduire par une perte partielle ou totale de l’investissement.

   

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